By Jens Müller-Merbach

Die Bewertung von Elektrizitätsfutures ist eine komplexe Herausforderung, da die Cost-of-Carry-Konzepte aufgrund der Nicht-Speicherbarkeit von Strom für Finanzmarktderivate nicht anwendbar sind. Jens Müller-Merbach untersucht die statistischen Eigenschaften von Stromterminpreisen und entwickelt ein dynamisches Gleichgewichtsmodell, aus dem sich endogen eine Strom-Terminstrukturkurve ergibt. Er zeigt, dass Stromterminpreise in Abhängigkeit der Umweltbedingungen optimistic oder unfavourable Risikoprämien auf den erwarteten Spotpreis enthalten können. Auf foundation mehrjähriger Zeitreihen von Nord-Pool-Daten verifiziert er das Vorliegen von Risikoprämien und vergleicht in einer empirischen Studie die Prognosegüte seines Modells mit derjenigen eines Reduced-Form-Modells, wobei das Gleichgewichtsmodell deutlich bessere Ergebnisse liefert.

Show description

Read Online or Download Bewertung von Termingeschäften auf Elektrizität PDF

Best german_9 books

Geschichte der neueren Sprachwissenschaft

Einordnung four. four. 1. Es wurde bereits sichtbar, dass sich die Konzeption der inhaltbezogenen Grammatik in stetiger Entwicklung (wenn auch nicht grundsatzlicher Ver anderung) befindet. Um 1930 hat Weisgerber die ersten Ansatze zu seiner Sprachauffassung entwickelt ("Muttersprache und Geistesbildung," 1929, und "Die Stellung der Sprache im Aufbau der Gesamtkultur," 1933); dieses Gesprach zu Beginn der 30er Jahre stand im Zusammenhang mit Ipsen, Porzig, Trier und Schmidt-Rohr.

Führer Durch Die Krisenpolitik

Dieser Buchtitel ist Teil des Digitalisierungsprojekts Springer ebook data mit Publikationen, die seit den Anfängen des Verlags von 1842 erschienen sind. Der Verlag stellt mit diesem Archiv Quellen für die historische wie auch die disziplingeschichtliche Forschung zur Verfügung, die jeweils im historischen Kontext betrachtet werden müssen.

Soziologische Theorien der Gegenwart: Darstellung der großen Paradigmen

Es werden zentrale soziologische Theorien, die die Diskussion im Fach prägen, dargestellt: Strukturfunktionalismus und Systemtheorie, Konflikttheorien, Symbolischer Interaktionismus, Ethnomethodologie, phänomenologische Soziologie, Strukturalismus und Kritische Theorie. Obwohl sich diese Theorien im Hinblick auf Problemebenen und Erklärungsansätzen stark unterscheiden - ein Charakteristikum des soziologischen Theoretisierens - werden Gemeinsamkeiten und Verbindungslinien dieser Theorieansätze herausgearbeitet.

Software-as-a-Service: Anbieterstrategien, Kundenbedürfnisse und Wertschöpfungsstrukturen

Software-as-a-Service ist eines der meistdiskutierten Themen im IT-Umfeld. was once verbirgt sich hinter dem Hype? Wo liegen Chancen und Risiken für Unternehmen und Berater? Antworten auf diese Fragen geben namhafte Autoren aus Wissenschaft und Praxis.

Additional resources for Bewertung von Termingeschäften auf Elektrizität

Example text

Exemplarisch und als Grundlage für die spätere empirische Modellüberprüfung wird im folgenden Abschnitt der skandinavische Strommarkt vorgestellt. 2 Der skandinavische Elektrizitätsmarkt Das Liefergebiet, für das an der skandinavischen Strombörse Nord Pool derzeit gehandelt werden kann, umfasst mit allen skandinavischen Ländern inklusive Finnlands rund 24,1 Mio. Einwohner. Vor dem Hintergrund ähnlicher Industrialisierungs- und Wohlstandsniveaus erscheint der skandinavische Elektrizitätsmarkt im Vergleich zu Deutschland mit 82,5 Mio.

Funktionsweise von Strommärkten am Beispiel Skandinaviens 15 Der Spotmarkt ist als Auktionsmarkt mit einer täglichen Auktion konzipiert. Bis 12:00 Uhr werden Gebote angenommen, bis spätestens 13:00 Uhr hat Nord Pool Markträumungspreise für jede einzelne Stunde berechnet. Ein Gebot für eine bestimmte Stunde muss die Angabe des Lieferorts enthalten, der dasjenige Übertragungsnetz bezeichnet, in das eingespeist bzw. aus dem bezogen wird. Das Gebot selbst wird als stückweise lineare monotone Funktion abgegeben, indem in tabellarischer Form zu einzelnen, frei wählbaren Bezugsmengen (>0) bzw.

2 und sind für acht Monate sogar negativ. Die Rechtsschiefe ist dagegen in allen Monaten vorhanden. 3 die starke Abhängigkeit der Strompreise vom jahreszeitlich bedingten Verbrauch wieder. 4 schließlich gibt statistische Kennwerte des täglichen Spotpreises für Zwölfmonatsperioden an. Der Mittelwert und die Quantile zeigen deutliche Preisniveauunterschiede in den einzelnen Perioden. Bis zum Zeitraum 1999/2000 sinkt der Spotpreis im Mittelwert und im Median. Der Mittelwert steigt dann bis zum Zeitraum 2002/03 auf über den doppelten Wert an und verharrt 2003/04 auf sehr hohem Niveau.

Download PDF sample

Rated 4.63 of 5 – based on 38 votes